Меню

Теги для нашей библиотеки:

Рефераты бесплатно, доклады, курсовые работы, рефераты бесплатно, реферат, рефераты, рефераты скачать, Рефераты бесплатно, большая бибилиотека рефератов, и многое другое.


  Анализ финансового состояния предприятия за 2001 г

Финансирование деятельности предприятия за счёт собственного капитала может осуществляться либо путём реинвестирования прибыли, либо за счёт увеличения капитала предприятия (например, выпуск новых ценных бумаг).

ема I.7. Оценка заёмных источников предприятия.

Заёмный капитал предприятия характеризует правовые и хозяйственные обязательства предприятия. Величина заёмных средств, свидетельствует о будущих изъятиях средств, предприятия.

Основная задача в анализе заёмных средств состоит в оценке срочности погашения своих обязательств и в оценке степени обеспеченности обязательств, в случае ликвидации предприятия.

Решая вопрос о привлечении заёмного капитала для осуществления своей хозяйственной деятельности, прежде всего необходимо проверить существующее соотношение собственного и заёмного капитала. Если доля заёмного капитала высокая, то его дополнительное привлечение может ухудшить финансовое состояние предприятия вплоть до банкротства. Необходимо проверить не только структуру источников предприятия, но и проанализировать показатели оборачиваемости совокупных активов. Высокая оборачиваемость будет свидетельствовать о настоящем притоке денежных средств и естественно смягчит риск привлечения заёмного капитала. Во первых, такие предприятия объективно не могут иметь высокую оборачиваемость, во вторых на таких предприятиях большие условно постоянные затраты, а следовательно, высокий “порог рентабельности”. Им требуется гораздо, большой объём реализации для покрытия своих затрат.

Все заёмные источники по срокам их использования делятся на долгосрочные и краткосрочные. Наиболее предпочтительными являются долгосрочные кредиты и займы. Они выдаются предприятию на срок более года, имеют целевую направленность, как правило, используются для увеличения капиталоёмкости предприятия.

В сегодняшних условиях предприятию затруднительно получение таких кредитов.

Краткосрочные заёмные обязательства в свою очередь делятся на краткосрочные кредиты, займы и кредиторскую задолженность.

















Оценка состава и структуры заёмных источников.

Таблица 12.

Показатели.

Стоимость.

Изменения +-

Темп прироста %

Структура.

Изменения +-

На н.г.

На к.г.

На н.г.

На к.г.

1

2

3

4

5

6

7

8

Всего заёмных источников.

1.Долгосрочные обязательства.

2.Краткосрочные кредиты.

2.1.Займы.

2.2.Кредиторская задолженность.

2.3.Прочие.

112948



7822


105126

79462


25664

-

113562



7075


106487

59277


47210

-

614



-747


1361

-20185


21546

-

0.54



-9.55


1.29

-25.4


83.95

-

100



6.93


93.07

70.35


22.72

-

100



6.23


93.77

52.20


41.57

-

-



-0.7


0.7

-18.15


18.85

-





Вывод.

Из оценки состава и структуры заёмных источников  видно, что долгосрочные обязательства уменьшили свою стоимость на 747 тысяч рублей, а краткосрочные кредиты увеличили свою стоимость на 1361 тысячу рублей. А это привело к тому, что свою стоимость на конец года увеличили и заёмные источники, сумма увеличения составила 614 тысяч рублей.

Прежде всего кредиторскую задолженность необходимо анализировать по изменению её состава и структуры. Для этого необходимо рассчитать следующую таблицу.














Анализ кредиторской задолженности предприятия.

Таблица 13.

Показатели.

Стоимость.

Изменения +-

Темп прироста %

Структура.

Изменения +-

На н.г.

На к.г.

На н.г.

На к.г.

1

2

3

4

5

6

7

8

Кредиторская задолженность всего.

1.Поставщики и подрядчики.

2.Векселя к уплате.

3.Задолженность перед дочерними и зависи- мыми обществами.

4.По оплате труда.

5.По социальному страхованию.

6.Задолженность перед бюджетом.

7.Авансы полученные.

8.Прочие кредиторы.


25664


16574

-



-

3526


1677


1188

396

2303


47210


31513

-



-

5417


3337


3365

278

3300


21546


14939

-



-

1891


1660


2177

-118

997


83,95


90,14

-



-

53,63


98,99


183,25

-29,8

49,29


100


64,58

-



-

13,74


6,53


4,63

1,54

8,98


100


66,74

-



-

11,46


7,06


7,13

0,52

6,99


-


2,26

-



-

-2,28


0,53


2,5

-1,02

-1,99




Вывод.

Из анализа кредиторской задолженности видно что кредиторская задолженность на конец года по сравнению с началом увеличила свою стоимость на 21546 тысячу рублей. Отсюда следует, что если кредиторская задолженность будет расти, то тогда будет увеличиваться количество дебиторов- поставщиков. Взаимные платежи прежде всего имеют структуру кредиторской задолженности. Анализируя изменения состава кредиторской задолженности, целесообразно провести сравнительный анализ кредиторской и дебиторской задолженности. Для этого надо рассчитать следующую таблицу.





Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода.

Таблица 14.

Показатели.

Кредиторская задолженность

Дебиторская задолженность.

1

2

3

1.Темп прироста.

2.К. оборачиваемости.

3.Период погашения в днях.

85,95

3,02

119,21

2,58

1,78

202,25

Кредиторская задолженность.

К. об.= 109969 / 36437 = 3,02

Период погашения = 360 / 3,02 =119,21 (дн.)

Дебиторская задолженность.

К. об.= 109969 / 61941 = 1,78

Период погашения = 360 / 1,78 = 202,25 (дн.)





Вывод.

У кредиторской задолженности темп прироста и коэффициент оборачиваемости составляет 85,95 и 3,02 соответственно, а у дебиторской задолженности темп прироста и коэффициент оборачиваемости составляет 2,58 и 1,78 соответственно. Период погашения у кредиторской задолженности меньше чем у дебиторской. Период погашения кредиторской задолженности = 119,21, а у дебиторской он =202,25. это значит что кредиторская задолженность погашается раньше чем дебиторская.










Тема I.8. Анализ финансовой независимости предприятия.

В условиях рыночной экономики осуществление процесса производства, его расширение, производится за счёт самофинансирования, то есть собственных, а при их  недостаточности заёмных источников. Обойтись без заёмных источников практически невозможно. Поэтому необходимо оценить соотношение собственных и заёмных источников с различных позиций. Для такой оценки рассчитываются следующие коэффициенты:

1.К. автономии= собственные источники/ совокупные пассивы.

Этот коэффициент характеризует долю собственных источников, вложенных в общую стоимость имущества предприятия. Чем выше значение этого коэффициента (больше –1), тем выше финансовая независимость предприятия.

2.К. привлечения= Е.з.и./, где

Е.з.и.- сумма заёмных источников предприятия.

Е.с.п.- сумма совокупных пассивов предприятия (итог баланса).

Этот коэффициент характеризует долю заёмных средств в 1 рубле общего капитала предприятия.

Общий капитал- это сумма собственных источников, акционерного и заёмного капитала, то есть итог баланса. Чем больше эта доля, тем больше финансовая зависимость предприятия. Одним из важнейших коэффициентов, который характеризует финансовую зависимость предприятия, является коэффициент  соотношения заёмных и собственных источников или “плечо финансового рычага”.

коэффициент  соотношения заёмных и собственных источников, “плечо финансового рычага”= Е.з.и./ Е.с.и. , где

Е.з.и.- сумма заёмных источников.

Е.с.и.- сумма собственных источников.

Этот коэффициент характеризует долю заёмных источников, привлечённых на 1 рубль собственных, то есть на сколько каждый рубль долга подкреплён собственностью. Если значение этого коэффициента превышает 1, то это свидетельствует об утере финансовой устойчивости и достижение её критической точки. Однако значение этого коэффициента зависит от характера хозяйственной деятельности предприятия и скорости оборачиваемости оборотных средств.

Если на предприятии высокий коэффициент оборачиваемости, то высокое значение этого коэффициента будет означать потерю финансовой устойчивости.

Для оценки участия перманентного капитала в хозяйственной деятельности предприятия рассчитывается коэффициент финансовой устойчивости, который характеризует долю перманентного капитала, участвующего в создании имущества (совокупных активах предприятия).

К. финансовой устойчивости= Е.п.к./ Е.с.п. , где

Е.п.к.- сумма перманентного капитала предприятия.

Е.с.п.- сумма совокупных пассивов предприятия.

Проведя анализ активов и пассивов предприятия, необходимо дать оценку финансовой устойчивости предприятия.

Основной задачей анализа предприятия является правильное и обоснованное направление их для формирования внеоборотных и текущих активов. Сравнение активов и пассивов даст возможность определить эффективность финансовой политики предприятия. Для решения такой задачи целесообразно проверить источники формирования внеоборотных активов, оборотных активов, текущей хозяйственной деятельности, внутренних и внешних инвестиций и так далее.


Анализ финансовой независимости предприятия.

Таблица 15

Показатели.

На начало периода.

На конец периода.

Изменения +-

1

2

3

4

С.К.+ строка 640

Д.О.

П.К.

В.Б.П.

С.О.С.

К. автономии.

К. финансирования.

К. финансовой устойчивости.

К. привлечения.

К. “плечо финансового рычага”

К. манёвренности.

К. обеспеченности С.О.С.

205721

7822

213543

318669

85082

0,65

1,82

0,67

0,35

0,55

0,41

0,45

209057

7075

216132

322619

86189

0,65

1,84

0,67

0,35

0,54

0,41

0,45

3336

-747

2589

3950

1087

-

0,02

-

-

-0,01

-

-





Вывод.

Из анализа финансовой независимости предприятия видно что изменилось только два коэффициента. Это коэффициент финансирования и коэффициент “плечо финансового рычага”. Коэффициент финансирования вырос на 0,02%, а коэффициент “плечо финансового рычага” уменьшился на –0,01%. Остальные коэффициенты не изменились.






Тема I.9. Анализ источников оборотных средств (долгосрочных активов) и текущих активов предприятия.

Давя оценку источников, которые образуют долгосрочные активы предприятия, следует иметь в виду, что их формирование, как правило, осуществляется за счёт собственных источников и долгосрочных кредитов и займов. Как правило в формировании долгосрочных активов соблюдается принцип целевого назначения, то есть для определённых долгосрочных активов предназначены определённые источники. Особенно это положение характерно для государственных предприятий.

Следует иметь в виду, что в условиях рыночной экономики, когда предприятия формируют самостоятельно, как средства, так и их источники, возможно финансирование долгосрочных активов и за счёт краткосрочных кредитов банков, займов и так далее.

Сумма собственных источников и долгосрочных кредитов и займов, называется переменным капиталом.

Целесообразно дать оценку источников (собственных или заёмных), формирующих долгосрочные активы. За счёт заёмных (долгосрочные кредиты и займы), как правило, покрываются незавершённые капитальные вложения, оборудование к упаковке, а за счёт собственных- основные средства, долгосрочные финансовые вложения, нематериальные активы. Однако в практике работы бывают отклонения.

Собственные источники формирования= Е.в.а.- К.д.

Е.в.а.- сумма внеоборотных активов.

К.д.- долгосрочные кредиты и займы.

Что бы выявить сумму перманентного капитала, который направляется на формирование внеоборотных средств, необходимо из суммы собственных источников и долгосрочных кредитов вычесть стоимость запасов предприятия.

Перманентный капитал формирования внеоборотных средств= Е.(С.И.+ К.д.)- З.

С.И.- собственные источники.

К.д.- долгосрочные кредиты и займы.

З.- запасы предприятия.

Более полный объективный анализ источников внеоборотных средств можно сделать только после привлечения дополнительной информации. Необходимо выявить за счёт каких источников уже ранее были сформированы основные средства предприятия. Используемую информацию необходимо расширить путём привлечения данных аналитического учёта по счетам 86, 88, 89, 96.






Анализ источников оборотных средств предприятия.

Важнейшей задачей анализа пассивов является изучение тех источников, которые формируют текущие активы предприятия. В данном анализе используются расчётные показатели, используемые в предшествующей главе.

Основными и традиционными источниками формирования текущих активов являются краткосрочные долговые обязательства предприятия. К ним относятся как краткосрочные кредиты, ссуды, займы, так и кредиторская задолженность на предприятии.

Для выявления собственных источников, которые идут на покрытие оборотных средств, необходимо рассчитать собственные источники, финансирующие внеоборотные средства. Для этого из общей стоимости внеоборотных активов вычитается сумма долгосрочных кредитов и займов.

С.И.в.а.= Е.в.а.- Е.к.д.

С.И.в.а.- собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.

Е.в.а.- сумма внеоборотных средств предприятия.

Е.к.д.- долгосрочные кредиты и займы.

Для суммы собственных источников необходимо вычесть источники, которые пошли на покрытие внеоборотных средств.

С.И.о.с.= Е.с.и.- Е.с.и.в.а.

С.И.о.с.- собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.

Е.с.и.- собственные источники предприятия.

Е.с.и.в.а.- собственные источники, используемые на покрытие внеоборотных средств.

Для выявления той суммы уставного капитала, которая финансирует оборотные средства необходимо из суммы уставного капитала вычесть сумму собственных источников, вложенных во внеоборотные средства.

Уставный капитал финансирующий текущие активы= Е.у.к.- (Е.в.а.- К.д.)

Е.у.к.- сумма уставного капитала.

Е.в.а.- сумма ваеоборотных активов.

К.д.- долгосрочные кредиты и займы.

Важнейшее значение в анализе источников текущих активов является наличие собственных оборотных средств и обеспеченность ими текущих активов.









Оценка обеспеченности предприятия С.О.С.

Таблица 16.

Показатели.

На начало года.

На конец года.

Изменения +-

1

2

3

4

1.Т.А.

2.К.З.О.

3.С.О.С.

4.Запасы.

5.Д.З. покупателей и заказчиков.

6.Д.З. по векселям.

7.Авансы выданные.

8.Итого. 4+ 5+ 6+ 7

9.Краткосрочные кредиты и займы.

10.Кредиторская задолженность за товары.

11.Векселя к уплате.

12.Авансы полученные.

13.Итого 9+ 10+ 11+ 12

14.Запасы и затраты 8- 13

15.Излишек (недостаток) С.О.С. для покрытия запасов и затрат 3- 14

190409

109049

81360

119176

49391

-

7798

176365

79462

16574

-

396

96432

79933


1427

193099

109354

83745

122066

50488

-

5910

178464

58277

31513

-

278

91068

87396


-3651

2690

305

2385

2890

1097

-

-1888

2099

-21185

14939

-

-118

-5364

7463


-5078










Тема I.10. Анализ финансовой устойчивости предприятия.

После проведения анализа общей характеристики состояния актива и пассива бухгалтерского баланса, важнейшей задачей анализа финансового состояния предприятия, является анализ финансовой устойчивости предприятия.

Те показатели, которые отражают сущность финансовой устойчивости предприятия связаны с балансовой моделью из которой выходит такой анализ. В современных экономических условиях эта модель имеет следующий вид:

В.А.+ З.+ Д.= И.с.+ К.д.+ К.к.+ К.З. ,где

В.А.- внеоборотные активы

З.- запасы и затраты

Д.- денежные средства

И.с.- собственные источники

К.д.- долгосрочные кредиты и займы

К.к.- краткосрочные кредиты и займы

К.З.- кредиторская задолженность и прочие пассивы

Как было рассмотрено в предыдущих главах, определённые источники традиционно покрывают определённые активы. Исходя из этого можно преобразовать балансовую модель следующим образом:

З.+ Д.={ (И.с.+ К.д.)- В.А.}+ {К.к.+ К.З.}

Исходя из этого, можно сделать вывод, что при условии ограничения запасов и затрат (З.) величиной {(И.с.+ К.к.)- В.А.}, условие платёжеспособности будет выполняться при условии:

З. больше или равно {(И.с.+ К.к.)- В.А.}

Такое положение приведёт к тому, что денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность покроют краткосрочные заёмные обязательства предприятия (К.к.+ К.З.). Отсюда вытекает следующее положение денежных средств предприятия:

Д. больше или равно К.к.+ К.З.

Если обратиться к анализу финансовой устойчивости предприятия через обеспеченность запасов и затрат, внеоборотных активов источниками их формирования, то финансовая устойчивость предприятия характеризуется двумя направлениями:

1.                      Оценка финансовой устойчивости, исходя из степени покрытия запасов и затрат их источниками, будет положительной при условии:

З. “= (С.И.+ К.д.)- В.А.

2.                      Оценка финансовой устойчивости, исходя из степени покрытия внеоборотных активов их источниками, будет положительной при условии:

З. “= (С.И.+ К.д.)- В.А.

Для характеристики типов финансовой устойчивости, исходя из обеспеченности активов, их источниками составляется следующая таблица:



Классификация типов финансовой устойчивости при условии В.А. “= (С.И.+ К.д.)- З.

Таблица 17.

Устойчивость.

Текущая.

В перспективе

Абсолютная.

Ч.Д.”= К.З.+ ссуды, непогашенные в срок

Ч.Д.”= К.З.+ К.к.+ ссуды, непогашенные в срок

Нормальная.

Д.”= К.З.+ ссуды, не погашенные в срок

Д.”= К.З.+ К.к.+ ссуды, непогашенные в срок

Минимальная.

Д.+ З.”=К.З.+ ссуды, не погашенные в срок

Д.+ З.”= К.З.+ К.к+ ссуды, не погашенные в срок

Кризисная.

Д.+ З. “ ссуды, не погашенные в срок

Д.+ З.“ К.З.+ К.к.+ ссуды, не погашенные в срок

Ч.Д.- денежная наличность

Д.- денежная наличность + дебиторская задолженность предприятия

З.- запасы и затраты

К.З.- кредиторская задолженность + прочие краткосрочные пассивы

К.к.- краткосрочные кредиты банка



Анализ показателей платёжеспособности предприятия.

Таблица 18.

Показатели.

Код строки.

Значение.

Изменения+-

На н.г.

На к.г.

1

2

3

4

5

Сумма краткосрочных заёмных обязательств.

В т.ч. срочные краткосрочные обязательства.

Оборотные средства предприятия.

В т.ч.:

Абсолютно- ликвидные средства.

Высоко- ликвидные средства.

Средне- ликвидные средства.

Прочие оборотные средства.

К. абсолютной ликвидности.

К. критической ликвидности.

К. текущей ликвидности.

01

02



03

04

05

06

07

08

09

105126

105126



7365

2516

153954

-

0,02

1,49

0,07

106487

106487



6525

1334

172404

-

0,01

1,63

0,06

1361

1361



-840

-1182

18450

-

-0,01

0,14

-0,01


Вывод.

Из этой таблицы видно что коэффициент абсолютной ликвидности как на начало так и на конец года был очень маленький, он даже не превысил свой допустимый показатель. Так же и коэффициент текущей ликвидности не превысил свой допустимый показатель, а на конец года по сравнению с началом коэффициент абсолютной ликвидности и коэффициент текущей ликвидности уменьшились на 0,01.

Коэффициент критической ликвидности соответствует своему допустимому показателю, и на конец года по сравнению с началом он вырос на 0,14.



1.                 Коэффициент абсолютной ликвидности.

К.а.л.= Еа.л.а./ Е.с.к.з.о.

Еа.л.а.- сумма абсолютно- ликвидных активов.

Е.с.к.з.о.- сумма срочных краткосрочных заёмных обязательств.

от 0,5 до 0,7

2 Коэффициент критической ликвидности.

К.к.л.= Еа.л.а.+ Ев.л.а.+ Ес.л.а./ Ек.з.о. 

Еа.л.а.- сумма абсолютно- ликвидных активов.

Ев.л.а.- сумма высоко- ликвидных активов.

Ес.л.а.- сумма средне- ликвидных активов.

Ек.з.о.- сумма краткосрочных заёмных обязательств.

Теоретически достаточным значением этого коэффициента является интервал от 1 и более.

3 Коэффициент текущей ликвидности.

К.т.л.= Е.о.с./ Е.к.з.о.

Е.о.с.- сумма оборотных средств предприятия.

Е.к.з.о.- сумма краткосрочных заёмных обязательств.

Теоретически достаточным значением этого коэффициента является интервал от 2 и более.

Сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов, платёжеспособность предприятия выступает его внешним проявлением.




Заключение.

Анализ финансового состояния предприятия проведён полностью. Он проводился на основе данных бухгалтерского баланса и форм №1 и №2, по этим данным были рассчитаны все таблицы.
























Используемая литература.




1.                 Конспект по А.Х.Д.

2.                 Методичка по А.Х.Д.


Страницы: 1, 2, 3, 4, 5


Рекомендуем

Опрос

Какой формат работ для вас удобней?

doc
pdf
djvu
fb2
chm
txt
другой


Результаты опроса
Все опросы


Мы в Твиттере
Мы в Живом Журнале
Мы вКонтакте
Мы в facebook